Alterei apenas o nome da variável ( e sei que isso não influencia certamente no resultado), e para utilizar uma var a menos mantive a var = km e alterei os valores para consumo com gasoline e alcool.
Segue código:
<meta charset="UTF-8">
<h3> Álcool ou Gasolina</h3>
<script>
    var tanque = 40;
    var km = 480;
    var consumoGasolina = (km/tanque);
        document.write("Média de consumo com Gasolina: " + consumoGasolina + " km/l");
        document.write("<br>");
    km = 300;
    var consumoAlcool = (km/tanque);
        document.write("Média de consumo com Álcool: " + consumoAlcool + " km/l");
    var gasolinaLitro = 3.50;
    var alcoolLitro = 2.70;
        document.write("<br>");
        document.write("O valor total gasto em reais com Gasolina foi de: R$: " + (consumoGasolina*gasolinaLitro));
        document.write("<br>");
        document.write("O valor total gasto em reais com Álcool foi de: R$: " + (consumoAlcool*alcoolLitro));
</script>Ps.: Fui um pouco além e calculei o valor por litro para saber o que seria mais econômico utilizar em uma viagem.
 
             
             
            