Alterei apenas o nome da variável ( e sei que isso não influencia certamente no resultado), e para utilizar uma var a menos mantive a var = km e alterei os valores para consumo com gasoline e alcool.
Segue código:
<meta charset="UTF-8">
<h3> Álcool ou Gasolina</h3>
<script>
var tanque = 40;
var km = 480;
var consumoGasolina = (km/tanque);
document.write("Média de consumo com Gasolina: " + consumoGasolina + " km/l");
document.write("<br>");
km = 300;
var consumoAlcool = (km/tanque);
document.write("Média de consumo com Álcool: " + consumoAlcool + " km/l");
var gasolinaLitro = 3.50;
var alcoolLitro = 2.70;
document.write("<br>");
document.write("O valor total gasto em reais com Gasolina foi de: R$: " + (consumoGasolina*gasolinaLitro));
document.write("<br>");
document.write("O valor total gasto em reais com Álcool foi de: R$: " + (consumoAlcool*alcoolLitro));
</script>
Ps.: Fui um pouco além e calculei o valor por litro para saber o que seria mais econômico utilizar em uma viagem.