Fala Carlos, como vai?
Para leitura, um post que sempre recomendo para os alunos que sentem dúvida referente ao uso de Shapes, é esse aqui.
Em relação ao que foi feito em aula para te facilitar o que acontece é o seguinte:
- Primeiro passo:
- Escolher a fonte que vai ser utilizada e converte-la para shape.
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- Segundo passo:
- Como é preciso trabalhar com as duas formas é uma única camada, irá copiar o shape contido na camada de texto, e colará na camada que possuía somente o circulo. Atenção que é preciso está com uma ferramenta que faça a seleção do shape, como a
Path Selection Tool(A)

- Último passo:
- No cabeçalho das ferramenta, lembrando que é preciso estar com qualquer ferramenta que lide com os shapes como a
Path Selection Tool(A)
vá na opção de Path Operations e selecione a opção exclude overlapping shape.
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