Solucionado
criei o model, ele criou corretamente, a tabela também, tudo certo porem quando executo o rails console ele não consegue carregar minha classe Produto dando o seguinte erro quando eu executo "Produto"
Produto (call 'Produto.connection' to establish a connection)
Já descobri na verdade, o console trabalha em uma forma "lazy load" então se você tem uma classe de produto, abre o console e digita Produto ele da erro porque não carregou a classe mas se voce tentar instanciar ela
produto = Produto.new
ai ele carrega a classe e você pode usar tranquilamente tanto a instancia "produto" como a classe "Produto"