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O ROI neste caso não estaria "mascarando" a realidade?

Não sei se entendi bem, mas penso que estaria canalizando parte do SEO para o SEM e isso "sujaria" a métrica do ROI geral, ou estou enganado?

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solução!

É um bom ponto Heigler!

Infelizmente não existe fórmulas perfeitas para calcular o custo de aquisicao de cada cliente baseado nos diversos canais de aquisicao. Ai sempre suja um pouco. Por exemplo, usar apenas o last click para o adwords pode esconder que ele tem ajudado a converter "no meio do caminho".