Em Python e outras linguagens de programação a " \ " é utilizada para quebrar a linha em uma nova linha sem afetar a execução do programa. Isso é feito para deixar o código mais legível e os comandos mais curtos.
Sem a " \ " o código fica assim:
episodio = "Boku no hero - TEmporada 1, episódio 12"
episodioFormatado = episodio.lower().replace("episódio ","ep").upper().replace("temporada ", "s")
print(episodioFormatado)
Vê que nem cabe direito na tela, por isso usamos esse recurso. Pode testar e ver que o código executa da mesma forma e pode usar onde quiser. A única exigência é que não tenha nenhum caractere depois da " \ ".