Oi, Eduardo! Como vai?
Gostei da forma como você utilizou a variável encontrado junto com o break, isso mostra um bom entendimento de controle de fluxo e otimização, já que o laço para assim que encontra o livro desejado.
Uma dica interessante para o futuro é usar o método in para verificar diretamente se um item está na lista, deixando o código mais simples:
livros = ["1984", "Dom Casmurro", "O Pequeno Principe", "O Hobbit", "Orgulho e Preconceito"]
if "O Hobbit" in livros:
print("Livro encontrado")
else:
print("Livro nao encontrado")
Esse código verifica se o texto existe dentro da lista e retorna o resultado sem precisar de um loop.
Conte com o apoio da comunidade Alura na sua jornada. Abraços e bons estudos!