Meu código

Inseri um console.log para acompanhar os valores das mudanças e consegui o resultado correto:

<meta charset="utf-8">

<canvas width="600" height="400"></canvas>

<script>

    var tela = document.querySelector('canvas');
    var pincel = tela.getContext('2d');

    pincel.fillStyle = 'grey';
    pincel.fillRect (0,0,600,400);

    var tamanho = 10;


    function desenhaCirculo(evento) {

        var x = evento.pageX - tela.offsetLeft;
        var y = evento.pageY - tela.offsetTop;

        console.log(tamanho);

        if(evento.shiftKey){
            if (tamanho<=30){
            tamanho = tamanho+10;
            }
        }

        if(evento.altKey){
            if (tamanho>=15){
            tamanho = tamanho-5;
            }
        }

        pincel.fillStyle = 'blue';
        pincel.beginPath();
        pincel.arc(x, y, tamanho,0,2*3.14);
        pincel.fill();
    }

    tela.onclick = desenhaCirculo;

</script>