Olá, Flávio!
O hub, de fato, opera na primeira camada do Modelo OSI, a camada física. Ele recebe um sinal em uma de suas portas e o replica para todas as outras portas. No entanto, o hub não tem a capacidade de entender ou processar as informações que está transmitindo. Ele apenas repassa os dados, sem saber para onde estão indo ou de onde vieram.
Quando você altera o primeiro octeto do endereço IP de um dos computadores na sua rede simulada, você está, na verdade, colocando esse computador em uma sub-rede diferente. Mesmo que o hub repasse os dados para todas as máquinas, o computador de destino não reconhecerá esses dados como destinados a ele, pois eles pertencem a uma sub-rede diferente.
Para ilustrar, imagine que o hub é como um carteiro que entrega todas as cartas que recebe para todos os endereços de uma rua, sem olhar os nomes ou números das casas nas cartas. Se você mudar o número da sua casa (o equivalente a mudar o primeiro octeto do endereço IP), o carteiro ainda vai entregar a carta na sua antiga casa, mas a pessoa que mora lá agora não vai abrir a carta, pois ela não é endereçada a ela.
Bons estudos!