Uma das soluções seria criar uma tabela temporária com a última visita de todos os clientes. Na tabela de visitas, você poderia criar um campo numérico (auxiliar) chamado "flag", que por padrão seria nulo. Você marcaria com "1" a última visita, e apagaria tudo o que estivesse nulo.

select cod_cliente, max(cod_visita) as ultima
into tmp_visitas
from visitas
GROUP BY cod_cliente

update visitas set flag = 1
from visitas as T1, tmp_visitas as T2
WHERE T1.cod_cliente = T2.cod_cliente
and T1.cod_visita = T2.cod_visita

delete from visitas where flag is null
drop table tmp_visitas
update visitas set flag = null

Para praticar, faça uma cópia da tabela.

Daniel Bins,

Era exatamente isso que tava querendo, fiz os comandos e deu certinho! Muito obrigado pela ajuda. Você foi 10!!