Na verdade é só para adiantar a vida de alguém que pudesse ter esse erro.
Basicamente nos Javas atuais o PermSize está depreciado e podemos substituir por MaxPermSize. Com essa simples substituição, o arquivo fica (e funcionou ok aqui):
#!/bin/bash
java -jar -Xms128M -Xmx128M \
-XX:MetaspaceSize=64M -XX:MaxMetaspaceSize=128M \
-Dspring.profiles.active=prod \
target/forum.jar