Ei, Marcos!
Sua pergunta é muito parecida com a que eu te responde nesse tópico.
Mas deixando aqui também, que relacionamento é utilizado para conectar tabelas dentro do modelo de dados, permitindo que os filtros e as interações entre os gráficos funcionem automaticamente. Na maioria dos cenários, essa é a abordagem mais recomendada, pois mantém as tabelas organizadas e evita duplicação de informações.
Já a mesclagem (Merge Queries), feita no Power Query, une os dados de duas ou mais tabelas em uma única tabela durante a etapa de transformação. Ela é indicada quando você realmente precisa combinar informações antes de carregar os dados para o modelo.
Se o seu cenário é algo como:
Tabela1 --> Tabela2 --> Tabela3
o mais comum é criar relacionamentos entre essas tabelas, desde que exista uma chave que conecte cada uma delas. Dessa forma, os três gráficos poderão compartilhar filtros e informações sem a necessidade de criar uma única tabela.
Bons estudos e até mais!
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